本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处(chù)于下(xià)跌的态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入(rù)发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不过由于终(zhōng)沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上海钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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