公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵yàn)春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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