美国(guó)历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就美国债务(wù)违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒(xǐng)国会(huì)议(yì)员处理债务上限的重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才(cái)暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者信心造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国(guó)的信用评级产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的(de)一(yī)个(gè)原因是(shì)最(zuì)近(jìn)税收收入放(fàng)缓。她(tā)表示(shì)，财政部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地方(fāng)政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室(shì)预测(cè)，非(fēi)馈赠的意思常措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发(fā)布的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室2月份的(de)预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国国(guó)会的(de)四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦(lún)日(rì)前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发(fā)一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上(shàng)的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将(jiāng)导(dǎo)致失业(yè)率上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押(yā)贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是(shì)国会的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的(de)成本。极大增加(jiā)未(wèi)来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)企业将面临不断恶化(huà)的信贷(dài)市场，政(zhèng)府可(kě)能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国众议院通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违(wéi)约(yuē)可能(néng)引(yǐn)发(fā)金融动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和党的(de)债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其为“美(měi)国违(wéi)约法案”。白宫称该法(fǎ)案(àn)是“为(wèi)获取极(jí)端(duān)让步而(ér)进行的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，再次(cì)提升(shēng)市(shì)场担(dān)忧。美银的美国(guó)利(lì)率策(cè)略(lüè)师认为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系(xì馈赠的意思)的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的(de)美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有可能(néng)的(de)，但(dàn)考虑到银(yín)行体(tǐ)系的(de)漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的(de)障碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将(jiāng)在下个月(yuè)显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关(guān)美(měi)国债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该(gāi)行的(de)美国利率策(cè)略团队(duì)预计(jì)，美国(guó)财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠馈赠的意思誉表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限对未(wèi)来的(de)僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新(xīn)财(cái)政提案后，解(jiě)决美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后期限的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家兼全球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然(rán)初(chū)步(bù)统(tǒng)计数(shù)据透露(lù)的(de)信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国债务上(shàng)限的可能(néng)性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已(yǐ)在今年1月触(chù)及(jí)债务(wù)上限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近日市场对美国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管如(rú)此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市场与债券市场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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