华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各自的(de)资产(chǎn)净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益(yì)率，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也(yě)将(jiāng)永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗)期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的(de)投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能(néng)源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债(zhài)券价(jià)格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会(huì)计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份(fèn)69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者(zhě)。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推(tuī)特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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