美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美联(lián)储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未(wèi)来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。” 如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁>

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足(zú)其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度的(de)营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌5.05％

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