美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美(mě料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗i)国政料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，201料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗1年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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