今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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