近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎ心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思ng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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