随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比太深是一种什么体验，太深是不是不好去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂太深是一种什么体验，太深是不是不好，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已(yǐ太深是一种什么体验，太深是不是不好)，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超(chāo)预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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