5月以来，港股(gǔ)市场仍在持续下跌，最(zuì)近一个交易日(rì)即5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更(gèng)是创出(chū)年内收市新低。不过，虽(suī)然多只投(tóu)资(zī)港(gǎng)股的(de)ETF产品年内收益告负(fù)，但资金越跌越买，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份额增幅明(míng)显，纷(fēn)纷创下(xià)历史新高(gāo)。如(rú)广发基金两(liǎng)只港股ETF年内份(fèn)额(é)分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，最新份额更(gèng)是逼(bī)近700亿份。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士对此表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面(miàn)主(zhǔ)要(yào)跟随国内市场(chǎng)，而流(liú)动性与海外流动性相关度(dù)较高，在基(jī)本面及流动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱。不过，当(dāng)前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于(yú)历史偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)，具备一(yī)定的投资性价比，看好人工智(zhì)能(néng)、互联(lián)网(wǎng)科技、创新药等细分(fēn)领域的投(tóu)资机会(huì)。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份(fèn)额合(hé)计达2284.37亿(yì)份，相较于年初(chū)增幅超37％，年(nián)内资金合计净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来(lái)看(kàn)，有多只ETF产品份额(é)增幅明(míng)显，且再(zài)创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发(fā)港股创新(xīn)药ETF年内(nèi)份额增幅分别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而易方达(dá)、富国(guó)基金等(děng)旗(qí)下5只港股ETF产品份额也(yě)实现(xiàn)倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份(fèn)的高位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模(mó)最大(dà)的(de)港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品(pǐn)年内收益(yì)为负，产品(pǐn)平均收益(yì)率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持(chí)续(xù)震荡下跌，3月下(xià)旬虽(suī)有小幅回(huí)调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒(héng)生指数、恒生科技(jì)指数在同日创下年内收(shōu)市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市(shì)场波(bō)动(dòng)下跌(diē)，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分析系受(shòu)多个因素影(yǐng)响。一方面，国(guó)内经济复苏(sū)斜率放(fàng)缓(huǎn)，市场处(chù)于弱预(yù)期和(hé)弱复苏叠加的(de)阶段；另一方面，海(hǎi)外核心通胀(zhàng)仍(réng)存韧性，美国债务上限到期带(dài)来的债务(wù)违(wéi)约风险也对市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)形成扰动。

　　同(tóng)时，港股囊括了大(dà)部(bù)分内地互联网以及新经济领域上市(shì)公司，5月份日本正式出台了制造设(shè)备管制措施，加大了市场对于国(guó)内(nèi)科(kē)技领域(yù)的担忧(yōu)，同期(qī)A股市场情绪偏(piān)弱，均影响(xiǎng)了5月份港股(gǔ)市场的表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德(dé)基金(jīn)基金经理张昳泓认(rèn)为，港(gǎng)股(gǔ)近期波动较大主要有基本面以及资金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来看，去年防疫政策转向后(hòu)市场对于(yú)国(guó)内疫后复(fù)苏有较高的预期，“从春节前后(hòu)的复苏情况，我们确实看到由于线下场景的(de)修复，消(xiāo)费需求(qiú)出现了比较好的恢(huī)复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济整体相较(jiào)一季度环比有(yǒu)所(suǒ)减弱，这(zhè)也使得市(shì)场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利(lì)端(duān)预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性的角(jiǎo)度(dù)来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于(yú)暂停加息的节奏(zòu)出(chū)现反复，人民币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关度较高，在基(jī)本面及流动性(xìng)双重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港(gǎng)股从(cóng)Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关系的直接(jiē)反(fǎn)馈，“放(fàng)开国门之后我们预(yù)期中国经济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股(gǔ)表(biǎo)现很亢(kàng)奋，但(dàn)实际结(jié)果中美两边(biān)的状(zhuàng)态变化还是需要更(gèng)长时间，但大概率还是会发生的，在这个过(guò)程中(zhōng)的(de)波折就对应着人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域(yù)投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但(dàn)多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的(de)投资(zī)性价比，并看好人(rén)工智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领域的(找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思de)投(tóu)资(zī)机会。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧美(měi)银(yín)行业(yè)危机影响和主要(yào)经济体政策变化扰(rǎo)动，今(jīn)年(nián)以来港股(gǔ)持续回调(diào)，整(zhěng)体表现不如A股。但随着国(guó)内外流动性压力持续缓解，未来港股资金面或有机(jī)会得到改善，结合当前的低(dī)估值水平(píng)，港股吸(xī)引力或(huò)许(xǔ)逐步凸显。“某些波动(dòng)较大(dà)且(qiě)回(huí)调较多(duō)的细分板块(kuài)或许是值得关(guān)注(zhù)的方向，例如恒(héng)生科技以及港股创新药等(děng)，若(ruò)未来市场(chǎng)进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费复(fù)苏或者更能调(diào)动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘杰(jié)认为(wèi)港股波动性(xìng)较大，建议投资者通(tōng)过定投分(fēn)散(sàn)参与，较好平(píng)衡风险和机会(huì)。同时(shí)，选择更有价值的细分赛道，或许(xǔ)更符(fú)合未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未来人工智能(néng)应(yīng)用或利好科技相关细分领域。其次，港股(gǔ)创新药是(shì)国内医药领域长期(qī)具备相(xiāng)对优(yōu)势的细分赛道，对比美(měi)国创新药占比医药市场80％的(de)占(zhàn)比，国(guó)内(nèi)占比仅为10％左右(yòu)，未来(lái)肿瘤等方向需要更(gèng)多更先进的疗法和创(chuàng)新(xīn)药(yào)，长期(qī)投资价(jià)值值得关(guān)注。此外，港股(gǔ)消费行业也(yě)有望上行。因(yīn)为目前我国经济总量数据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济长远发展的确定性增强，居(jū)民可支配收入(rù)增加(jiā)，消费信心正逐(zhú)步(bù)恢复。

　　中融基金(jīn)表示(shì)，港股市场是以机构和外资为主(zhǔ)导的市(shì)场(chǎng)，因此海外经(jīng)济(jì)数据对港股资金面会产生较(jiào)大影响。在当前流动性(xìng)持续承压(yā)和较(jiào)弱的国际宏观环境背(bèi)景(jǐng)下，短(duǎn)期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定性且(qiě)具(jù)备估值性价(jià)比(bǐ)的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比(bǐ)预期(qī)更强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快这二者(zh找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ě)中任一情景发生甚(shèn)至同时发(fā)生时，我们可能(néng)就会看到(dào)人民币(bì)汇(huì)率的(de)走强(qiáng)，同时港(gǎng)股(gǔ)整体表现也会走(zǒu)强。”中融(róng)基金(jīn)进一步指出(chū)，可以先重点关(guān)注运营商等(děng)高股息资(zī)产，而(ér)随着(zhe)市场预期更进(jìn)一步强化，可以更多关注互联网、创(chuàng)新药等高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多关(guān)注个股的性价比(bǐ)与成长的(de)确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言(yán)，从长期维(wéi)度来(lái)看，当下港股市(shì)场具备(bèi)一(yī)定的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)，当前估值水平(píng)仍然位于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低水平(píng)。从基(jī)本(běn)面角度来说，他们认为国(guó)内经(jīng)济的复苏节奏可(kě)能(néng)大概率(lǜ)是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相(xiāng)对悲观的(de)预期，往后看(kàn)随(suí)着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也(yě)会逐步(bù)上修。而从流动性角度来看，美联储(chǔ)暂停加(jiā)息虽在节(jié)奏上较难判断，但往未来看是大概率事件(jiàn)，预计人民币(bì)汇率(lǜ)的压力也(yě)会逐步(bù)缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺周期受益于国(guó)内经济(jì)复苏的(de)消(xiāo)费、互联网、医(yī)药等(děng)板块(kuài)仍然(rán)值得(dé)重点关注。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于其离岸市(shì)场(chǎng)特性，海外(wài)投资(zī)人占比较高，受国内及海外多(duō)重因素影响，市场整体波动性较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思人(rén)可以(yǐ)逢低(dī)布局，更多可以(yǐ)采取基金定投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思