今年(nián)A股市场(chǎng)最为火(huǒ)热的“中特估”板块又将(jiāng)迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)获(huò)悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF，发行(xíng)日(rì)期已(yǐ)经正(zhèng)式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下股票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上(shàng)限均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发行预期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观(guān)、理性”来(lái)形(xíng)容。在他们看来(lái)，首先，中证国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线(xiàn)，预计(jì)发行情况较为(wèi)理想；其次(cì)，上述(shù)ETF设(shè)置了发行(xíng)上限，加上部分券商(shāng)近期对于基金的(de)发行导向转为保(bǎo)有量考核，也不会(huì)过份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国新央企(qǐ)主题系列指数有助于(yú)资(zī)本市场(chǎng)从科(kē)技领(lǐng)域、能源产(chǎn)业等多维度服务央(yāng)企(qǐ)，强化股东回报，帮助(zhù)投资者(zhě)走进央企、认识(shí)央(yāng)企，支持央企利用资本市(shì)场做(zuò)强做优做大，提升(shēng)市场(chǎng)影响力、号召(zhào)力，切实促(cù)进央(yāng)企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行(xíng)

　　4月末(mò)刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣(xuān)”发行日(rì)期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发(fā)售公(gōng)告。

　　公(gōng)告显示(shì)，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募(mù)集(jí)上(shàng)限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(fèi)合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购(gòu)份(fèn)额(é)在50万(wàn)份至100万(wàn)份之间(jiān)的，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份额大于100万(wàn)份的(de)，认(rèn)购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管(guǎn)，汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托管方(fāng)则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投资价值促进央企(qǐ)估值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨为进一步探索建立中国特色估(gū)值体系(xì)，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司、券商、基金公司等(děng)相(xiāng)关(guān)领(lǐng)导(dǎo)将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内人(rén)士看来，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上(shàng)交所上市，上交所此次(cì)会议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东回报ETF的发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金(jīn)工商各方对此也比较(jiào)重视，基金公(gōng)司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上也存(cún)在(zài)不少央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题基金，因(yīn)此预计(jì)此次央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士表现。

　　一位券(quàn)商人士(shì)也表示(shì)，所在(zài)券商会参与其中一(yī)只央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契(qì)合(hé)目前资本市场(chǎng)的行(xíng)情主线(xiàn)，产(chǎn)品本身就比较好卖(mài)；其次，我们(men)近期已(yǐ)将(jiāng)考核侧重点放(fàng)在产品保有(yǒu)量上，同时降低基金首(shǒu)发的考核权(quán)重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士(shì)也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战不(bù)会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上(shàng)演。“近(jìn)期多家基金(jīn)公司上报的(de)中证国(guó)新央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推向市场，而(ér)不是九只同(tóng)时(shí)获批(pī)发售，就是(shì)为了避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管销售(shòu)机构(gòu)不会过度拼基(jī)金(jīn)首发(fā)，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发行情况(kuàng)也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投(tóu)资(zī)者(zhě)带(dài)来分享改革(gé)红利(lì)工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估”成为今(jīn)年以来资本市场(chǎng)的热门，基(jī)金公司也(yě)积(jī)极布局相(xiāng)关产品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数(shù)据发现，今年(nián)以来全市场已有18家基金公(gōng)司陆续申(shēn)报了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富、南(nán)方(fāng)、博时、招商等(děng)各大公募巨头(tóu)都有参与，其中嘉实、华安、银华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构，还各申报(bào)了主、被(bèi)动两只产品，积极填(tián)补这一产(chǎn)品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了(le)跟踪“中证国(guó)新央企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实(shí)则上报了(le)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企现代能源ETF，据了解(jiě)，上(shàng)述中证国新央企(qǐ)ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主(zhǔ)题产品的发(fā)行，意(yì)味着，个人和(hé)机构投资者拥(yōng)有(yǒu)配置央企特色指数、分享改革红利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证监会(huì)主席易会(huì)满提出“探索建立具有中国特色的估值体(tǐ)系(xì)，促(cù)进市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市场未来(lái)发(fā)展和改革指明了(le)方向，成熟(shú)完善的估值体系(xì)对于资本市场的价值发现以及资源(yuán)配置功(gōng)能的发挥有重要作用，也(yě)是资本市场支持(chí)实体经济发(fā)展(zhǎn)的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这(zhè)一领域的(de)产(chǎn)品积极布(bù)局。

　　“我们目前(qián)储(chǔ)备(bèi)了不(bù)少(shǎo)央国(guó)企(qǐ)主(zhǔ)题基金，就是(shì)看(kàn)准这类企业的(de)投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金公司人士(shì)表示，建(jiàn)立具有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估值体系(xì)，有(yǒu)助(zhù)于提(tí)升市场对(duì)国有(yǒu)上市企业的关(guān)注度，对企(qǐ)业估值层面的各类因素(sù)做进一步(bù)的研(yán)究和(hé)探讨，强化相关领域在新环境下的(de)资产价格预期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是央企是(shì)实现国家战(zhàn)略发展的“排(pái)头(tóu)兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二(èr)是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是(shì)央企引领(lǐng)科技创新，研发占比逐年提(tí)升(shēng)；四(sì)是央企仍(réng)是A股估值洼地。未来(lái)在不断完善中国特(tè)色现代资本市场下，预(yù)计国(guó)资(zī)央企(qǐ)有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也(yě)表示，当前稳健的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场(chǎng)认可的(de)基础。从(cóng)盈利能力方(fāng)面来(lái)看，近年来央(yāng)国(guó)企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已超过其他类型(xíng)企业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较(jiào)强的(de)“价(jià)值创造”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年(nián)三季度(dù)国资委旗下(xià)上市央(yāng)企营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展韧(rèn)劲。展望(wàng)未来，央国企(qǐ)上市公司质量的提升(shēng)或将成为(wèi)央国企估值(zhí)重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金(jīn)经理刘重杰也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)公司(sī)经营的(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字de)角度(dù)看，上(shàng)市央、国(guó)企的盈利能(néng)力相比A股市场整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期投资价值，或更(gèng)符合机构投资者、个人养老金等(děng)配置性的需求(qiú)。在中国特色估值体系的推(tuī)进过程中，央企股(gǔ)东(dōng)回报指数具备较(jiào)好(hǎo)的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回(huí)报指数是(shì)什么？

　　答(dá)：中证国新央(yāng)企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数(shù)由国新投资有限公司(sī)定制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委(wěi)下(xià)属现(xiàn) 金分红或回(huí)购(gòu)总额占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司证券作(zuò)为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报主题上市公(gōng)司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械(xiè)设备等(děng)，前十大成份股权重合(hé)计(jì)约33％，均为央企(qǐ)板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数公(gōng)司(sī)， 截至(zhì)2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与(yǔ)高回购(gòu)央企，指数近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于(yú)主流(liú)指数表(biǎo)现(xiàn)出更低的估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平(píng)均稳定保持在8％以上，体现出较(jiào)好(hǎo)的盈利(lì)水平和盈(yíng)利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本(běn)是(shì)5月(yuè)15日至5月19日。投资者(zhě)可选(xuǎn)择(zé)网上(shàng)现金认购(gòu)、网下现金(jīn)认购和网下(xià)股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有(yǒu)限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募(mù)集规模上限(xiàn)为(wèi)20亿元，如果募集规(guī)模超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取比例配售的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用(yòng)如(rú)形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费(fèi)、托(tuō)管费(fèi)等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来(lái)看，在(zài)认(rèn)购(gòu)金(jīn)额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗(qí)下产品为(wèi)0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万(wàn)，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和(hé)汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上(shàng)交(jiāo)所上市。多家公(gōng)司后续将安排(pái)做(zuò)市商，保障(zhàng)充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金公司都由“实(shí)力派”来(lái)担纲基金(jīn)经理。其中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指数投(tóu)资部副总(zǒng)经理，而(ér)汇添富央企回报ETF采取了(le)双基金(jīn)经理来管(guǎn)理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报指(zhǐ)数历(lì)史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三(sān)年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪(hù)深(shēn)300和上证红利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突(tū)出：1、市值优势明(míng)显，具备(bèi)较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平(píng)均盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会责任(rèn)，是国家战略发展主力军。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估”背景：估(gū)值(zhí)较低，重塑中国(guó)特色估值体系背景下估值提升(shēng)空间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀能(néng)力和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板(bǎn)块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位水平(píng)。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央(yāng)企(qǐ)指数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于(yú)全市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整体估值水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟待(dài)改善，在(zài)政策(cè)支(zhī)持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯(guàn)穿全年的主线。从券(quàn)商机(jī)构的对外观点来看，多家券商(shāng)明确表(biǎo)示今(jīn)年的(de)投资主线之一就是央国企价值(zhí)重(zhòng)估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续(xù)把握(wò)国企价(jià)值重估这一投资主线；

　　银(yín)河(hé)证券：不受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚持数字经济(jì)+国企(qǐ)改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平安证(zhèng)券：数(shù)字经(jīng)济(jì)+国企改(gǎi)革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改革(gé)和中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动下，当前国企价(jià)值(zhí)重(zhòng)估行情有望持续并(bìng)形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字