芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要(yào)转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的(de)劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读(dú)时，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年(nián)失业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我国(guó)青年(nián)失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与(yǔ)青年(nián)就(jiù)业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十(shí)年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的(de)增幅均居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动(dòng)与行业平(píng)均受教育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年(nián)就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出(chū)现分化(huà)。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务(wù)业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分(fēn)子端来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低(dī)的生活性服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年(nián)我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口数(shù)量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出(chū)生(shēng)人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始(shǐ)明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方(fāng)面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人(rén)口转移(yí)也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业(yè)好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就(jiù)业大约分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青(qīng)年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均(jūn)是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会(huì)经济(jì)活动的(de)人员。包括(kuò)就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年(nián)鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公(gōng)司

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