本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成(chéng)材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠(dié)加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依(yī)然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中心王国(guó)清认为，近期(qī)市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对(duì)价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别