5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资的工具(jù)特(tè)征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资(zī)金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zh刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博(bó)就表示，我国(guó)经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投资(zī)机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看(kàn)好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过(guò)技术革新带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来(lái)科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将(jiāng)近两年(nián)的(de)去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也(刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的(de)分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能(néng)源行(xíng)业只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)基本面(miàn)比(bǐ)此(cǐ)前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面(miàn)临的问题只是(shì)阶段性问(wèn)题(tí)。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是(shì)阶段性(xìng)过(guò)剩，目前光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块(kuài)增(zēng)速不会像(xiàng)过去(qù)几年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如(rú)下几(jǐ)个特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许(xǔ)很难(nán)再有过(guò)去那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止的(de)估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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