为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zh女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思ì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一(yī)方承女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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