金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大(dà)变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心(x染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的īn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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