北交所开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股票快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将(jiāng)存量(liàng)基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市(shì)值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具(jù)有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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