随着一季(jì)报披露完毕，有(yǒu)着(zhe)“专业买手”之(zhī)称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易(yì)方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革三(sān)只基金是全(quán)市场公募FOF一季度(dù)持有只数最多的权益基(jī)金，相比去年四季度，易方达(dá)供给改(gǎi)革取代融通健康(kāng)产业(yè)，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三名(míng)。

　　从调仓变动上(shàng)看(kàn)，部分(fēn)公(gōng)募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈(tán)及后市(shì)，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经(jīng)济(jì)处(chù)于底部向(xiàng)上修复的(de)状态(tài)，且市(shì)场估值(zhí)压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结(jié)构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价资产估(gū)值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基金旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新(xīn)一季的(de)基金(jīn)配(pèi)置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势(shì)优选在(zài)一季度(dù)末获26只公募FOF重仓买入，从数量上看，是目前(qián)公募FOF买入数量最多的权(quán)益基金(jīn)，这(zhè)也(yě)是华(huá)商新趋势优选第二个季度坐上(shàng)公募(mù)基金“团购”榜首，去年末是与融通健康产业并列(liè)首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由海富(fù)通改革驱动连续第(dì)五个(gè)季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)等基金在(zài)一季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有(yǒu)包括平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实(shí)养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养老2040五年等(děng)基金将华商新趋势(shì)优选(xuǎn)作为(wèi)前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓数量(liàng)上看，一(yī)季(jì)度(dù)末公募(mù)FOF合计持有华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金份(fèn)额(é)4995.19万份，相比(bǐ)去(qù)年末增(zēng)持了(le)17.62万份(fèn)，持(chí)有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选的(de)FOF基金(jīn)数量(liàng)则相比(bǐ)去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍(shào)，华商新趋(qū)势优选基金成立(lì)于2015年5月14日，基(jī)金(jīn)经理周海栋过往长期以成长风格著称，截止今年一季度末，成立以来(lái)收益率达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排(pái)名(míng)同类基金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共(gòng)有25只公募FOF三季度重仓持有易方达(dá)科瑞，合(hé)计(jì)持有份额1.74亿份，相比去年末(mò)持有的FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易(yì)方达科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关注估(gū)值(zhí)被错杀(shā)的个股(gǔ)，对于基(jī)本面坚(jiān)固或出现好(hǎo)转信号的公司敢于(yú)重仓买入(rù)。

　　易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改革在一季度新进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三(sān)。Wind数据显示，共有20只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季(jì)度(dù)重仓持有易方达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去年底持有的(de)FOF基金(jīn)只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方(fāng)达供给改革基金经理杨宗昌是化学(xué)博士，有过多(duō)年化(huà)工研究(jiū)经(jīng)验，他坚持在(zài)熟悉的行(xíng)业内把握投资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前(qián)行业配(pèi)置(zhì)更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基(jī)金(jīn)增持(chí)前三“花落(luò)华泰(tài)柏(bǎ鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号i)瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信(xìn)息技(jì)术ETF、华(huá)夏恒生科技ETF；灵活(huó)配(pèi)置(zhì)混合基金中，汇添富科技(jì)创新、易(yì)方达(dá)供给改革、易(yì)方达(dá)新兴(xīng)成长位列增持份(fèn)额前三；偏股混合基金(jīn)增持前三则(zé)被易方达信息产业、财通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和占据；股(gǔ)票基金增持前三分别为中欧信息(xī)产业、汇添(tiān)富外(wài)延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平衡(héng)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号基(jī)金增持前三则(zé)是交银定期支付(fù)双(shuāng)息平(píng)衡、摩(mó)根双(shuāng)核平衡、易方达平稳(wěn)增长；偏债(zhài)混(hùn)合基(jī)金增持前三依次为易方达安盈回报、安信民稳增长(zhǎng)、创金合(hé)信鑫祺(qí)。

　　权益仓(cāng)位偏向(xiàng)成(chéng)长风格

　　减持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比例(lì)

　　一(yī)季度A股(gǔ)市场整体表现相对较好，但行业分(fēn)化较大(dà)。受益(yì)于数(shù)字(zì)经济政策的提振(zhèn)与人工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科(kē)技(jì)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大；而(ér)地产(chǎn)和新(xīn)能源(yuán)等板块表现较弱。从一季(jì)度披(pī)露的情况(kuàng)上看，部分FOF基(jī)金经(jīng)理继续超配权益仓位，并(bìng)向成长风格(gé)偏(piān)移，也有(yǒu)部(bù)分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先(xiān)的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季(jì)报中表示，本季度基金主要(yào)进行以下操作：1、持(chí)续维(wéi)持权益资(zī)产的仓位略高于(yú)权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升(shēng)组(zǔ)合(hé)中成长型(xíng)基金的配置比例，同时(shí)适度(dù)降低价值(zhí)型基(jī)金的配置(zhì)比(bǐ)例(lì)；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转债品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对收益或相(xiāng)对收(shōu)益基金品种；4、继(jì)续根据既定的策略参与股票定增、大宗交(jiāo)易(yì)等投资机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部(bù)分(fēn)依然保持略超(chāo)配(pèi)价(jià)值风(fēng)格，但(dàn)偏离幅(fú)度已显(xiǎn)著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧”和(hé)“适度(dù)均(jūn)衡”的配置策略，通过积极挖掘(jué)市场上(shàng)相对收益(yì)和绝对收益的(de)投资机会不断增(zēng)厚组合收益，通过(guò)“多资产、多策(cè)略”的方式来平滑(huá)组合波动(dòng)，努力将(jiāng)该基(jī)金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓上(shàng)看(kàn)，富国(guó)城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博时标(biāo)普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡出(chū)前十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理(lǐ)对全年(nián)市场的主线判断不(bù)是(shì)很清晰，因(yīn)此组(zǔ)合整(zhěng)体上除了(le)向小市值成长风格有一定偏离外，其(qí)他方面(miàn)没有明显的偏离，整(zhěng)体上(shàng)比(bǐ)较均衡(héng)。随(suí)着(zhe)近期政策方向(xiàng)的明(míng)朗，基金经(jīng)理对(duì)今(jīn)年(nián)全(quán)年股票市场(chǎng)的主要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较(jiào)明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估值(zhí)价值风(fēng)格基金和(hé)股票，以及与数字经济相(xiāng)关的基金和(hé)股票(piào)，未来计划视相关板块的估值水平变化做动态(tài)调整。”华夏养老2045三(sān)年(nián)基金经理许(xǔ)利明(míng)表示。

　　中欧(ōu)预(yù)见养老2035三年今年一(yī)季(jì)度的主要持(chí)仓(cāng)仍然坚持长期资产配置策(cè)略，但(dàn)继续对部分主动权益基金进(jìn)行(xíng)了分散和优化，在一季度股票市场整体小幅上(shàng)涨但(dàn)行业之间分化巨(jù)大的市场中，基于对长期(qī)基本面、行业景气度、估值、性(xìng)价比等的判(pàn)断，对行业(yè)风格的持仓结(jié)构进(jìn)行(xíng)了小(xiǎo)幅(fú)调整，减持部分涨(zhǎng)幅较高的行业基金，增持部分短(duǎn)期表现较差的行业基(jī)金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老(lǎo)2045一季报(bào)中表示(shì)，报告期内，基金整体保持(chí)中枢附近(jìn)的权益仓位(wèi)，但内部结构有所调(diào)整(zhěng)。债券(quàn)方面，适(shì)当增加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方(fāng)面，基于(yú)不同板(bǎn)块的基本面(miàn)和估值性价比(bǐ)，略(lüè)加仓港股基(jī)金，减仓(cāng)美(měi)股(gǔ)基金，A 股(gǔ)减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分(fēn)收益。整体(tǐ)而言，通过动态再平衡，保持组合(hé)处(chù)于稳(wěn)健均衡状态，重点关(guān)注一季(jì)报超预期的方向。

　　易(yì)方(fāng)达汇诚养老1季度适度降低了深度价值(zhí)和价值(zhí)质量等偏价值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基(jī)金，适度增加了偏成长策略的基金的配置比(bǐ)例。在行业方面，TMT等科技行业经历过(guò)去几年的大幅(fú)调整，处(chù)于“三低”类资产(chǎn)（景气周期低位(wèi)、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成长策略基金的配置比例(lì)。不过仍然(rán)选(xuǎn)择那些能够长(zhǎng)期拿得(dé)住的基金，很少去追逐那(nà)些短(duǎn)期大幅度上涨(zhǎng)的、最亮(liàng)眼的科技(jì)基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配(pèi)置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年度目(mù)标配置比(bǐ)例为(wèi)70％。截(jié)至一季度末(mò)，基金的权(quán)益(yì)类资产实际(jì)配置比例为71％，相(xiāng)对(duì)年度目标(biāo)配置比例战术型标(biāo)配，对阶段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加了(le)部分业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　富国智优精(jīng)选3个月持(chí)有(yǒu)一季度操作上(shàng)围绕经济增长和政(zhèng)策支持(chí)方向作为(wèi)调整配置主要方(fāng)向，组(zǔ)合主要(yào)提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩预(yù)期(qī)增速(sù)较高板块(kuài)的(de)配(pèi)置，并(bìng)通(tōng)过(guò)优(yōu)选选股alpha较高(gāo)、稳(wěn)定性较(jiào)好的标的实(shí)现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷(dài)和消费者信心等方(fāng)面的观察(chá)，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超配状态，结构(gòu)上均衡配置于：受(shòu)益于(yú)顺周(zhōu)期低估值的(de)金融周期板(bǎn)块、受益(yì)于社会经(jīng)济活(huó)动(dòng)趋于正常的消费(fèi)医药板块，以(yǐ)及(jí)受益于产(chǎn)业周期见底(dǐ)及(jí)国(guó)产替代的科技制造板块(kuài)上。

　　权益(yì)市场(chǎng)仍将有所作为

　　关注确定性和未来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股市(shì)场(chǎng)行至(zhì)3300点(diǎn)附(fù)近，未来市(shì)场存在哪些风(fēng)险和机(jī)会？如何寻找投资主(zhǔ)线？FOF基金经理(lǐ)们也(yě)在(zài)一季报(bào)中提到了(le)对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后市，随着经济数据真空(kōng)期的度(dù)过，国内大类资产复(fù)苏预(yù)期进入验(yàn)证(zhèng)阶段(duàn)。中(zhōng)期维(wéi)持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观(guān)经(jīng)济处于底(dǐ)部向上修复的状(zhuàng)态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结(jié)构上(shàng)主要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利率(lǜ)定价资产估值修复。从确(què)定性和未来发展方向(xiàng)角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和(hé)新技术(shù)领域(yù)。大复苏中在大消费板(bǎn)块(kuài)内重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注航(háng)空出行供(gōng)需格(gé)局和票价(jià)弹性带来(lái)的潜(qián)在超(chāo)预期机会。投资端关(guān)注地产链以及一带一路带动(dòng)下的部分细分领域(yù)配(pèi)置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老目标五年基金经理杜(dù)习杰、吴春杰(jié)表示，对于国(guó)内权(quán)益(yì)来讲，当前历史估值分位、相对债(zhài)券资产(chǎn)的(de)估值(zhí)处均在(zài)具备吸引力(lì)的(de)水平，为长期(qī)投资提供(gōng)一定安全边际。年内经济修复(fù)是确定性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有相机抉(jué)择加(jiā)码托底的空间。结构上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳(wěn)内需(xū)政策加码的领域，包括(kuò)地产链、政(zhèng)府(fǔ)支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可(kě)控(kòng)等领域，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份，对交易情绪的过热持谨慎的态度，后续(xù)会(huì)持续(xù)关(guān)注新技术对经济(jì)各个领(lǐng)域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二(èr)季度市场对其关注度(dù)有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善(shàn)而增加。

　　景顺(shùn)长城(chéng)养老目标(biāo)2035三年持有基金经理薛(xuē)显志(zhì)、江虹表示，权益市(shì)场来看，当前中国经济处于复苏早期(qī)，2月以来市场的下跌(diē)属(shǔ)于(yú)“放开(kāi)交(jiāo)易”、春季躁(zào)动后(hòu)的正常回调。复(fù)盘历史上的复(fù)苏(sū)周(zhōu)期(qī)，权益方面均能有所作为，基(jī)本面的总体改善能激活市场(chǎng)的(de)生态，市场(chǎng)会不断寻找(zhǎo)基本面改善的诸(zhū)多(duō)细分方向(xiàng)。结(jié)构方面，市场一(yī)季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月份开始(shǐ)，估计市场会围绕各(gè)行业受(shòu)益改善幅度，不断(duàn)挖掘一季报超(chāo)预期(qī)、全年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博(bó)斐表示，未来持(chí)续关(guān)注以下三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板(bǎn)块具备长期(qī)投(tóu)资价(jià)值，此外(wài)，关(guān)注央国企改革能(néng)否(fǒu)带(dài)来相关行业、企业(yè)基本面的改善，并打开(kāi)估值提升的空间。

　　二是消(xiāo)费医药板块的场景复苏逻辑(jí)较为(wèi)确(què)定(dìng)，比(bǐ)较而言，医药板块的估值(zhí)性价比更高。三是科技(jì)制造板(bǎn)块，特别(bié)是国产(chǎn)替代的关键环节，是(shì)长期(qī)关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看，半导(dǎo)体行业(yè)可能(néng)在下半(bàn)年周期见底，计算机行业的景气度(dù)相较于去年也是大幅(fú)改善。而人工(gōng)智能(néng)等技术的突(tū)破，有可(kě)能打(dǎ)开科技板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号