近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露(lù)什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年(nián)一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opp瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ortunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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