今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约——而(ér)这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的(de)根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债(zhài)务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何而来(lái)，以及其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字的规(guī)模(mó)而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务(wù)规模(mó)更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府背(bèi)负了(le)庞大(dà)支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本(běn)照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额(é)规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预(yù)计美(měi)国将(jiāng)加(jiā)入第二次世(shì)界大战，美国(guó)国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个(gè)月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步(bù)加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美(měi)国政府为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其(qí)美国政府的(de)债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上(shàng)限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的(de)美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要(yào)美国国(guó)会两院的(de)通过。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多数时(shí)候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参(cān)议院多数，而共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务上限的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务(wù楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于(yú)本周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行(xíng)美(měi)国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似(shì)严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提(tí)供真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经济(jì)也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰退(tuì)环境(jìng)之中(zhōng)。即便(biàn)美(měi)国两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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