金融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zh英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他(t英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特(tè)开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的(de)医(yī)疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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