市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家一里地等于多少米，一里地等于多少米千米，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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