今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本(běn)市(shì)场都(dōu)在积极(jí)拥抱(bào)这新一(yī)轮的(de)数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息(xī)技术行业(yè)，前三大重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也(yě)许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发(fā)的(de)人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这(zhè)个(gè)指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅(fú)涨超(chāo)24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不(bù)过(guò)，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美毁掉一个老师最好的办法债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可能的(de)降息(xī)均存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势(shì)也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技毁掉一个老师最好的办法公司营收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（G毁掉一个老师最好的办法PU）终(zhōng)端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净利(lì)润均出现不同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预(yù)期(qī)。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要(yào)因素。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相(xiāng)信科(kē)技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的(de)研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看好这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为(wèi)世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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