近(jìn)期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门(mén)票(piào)、机票(piào)订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一(yī)假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一，节在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整(zhěng)以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企(qǐ)业发布一(yī)季度经营数据(jù)，公司一季(jì)度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生(shēng)的平均实(shí)际营业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完成运(yùn)输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模相当于2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增(zēng)长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团(tuán)队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示(shì)，出境机票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日(rì)起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗(kàng)原检(jiǎn)测代(dài)替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公(gōng)司不再查验登机(jī)前检测证明(míng)。针对来华人员的防疫(yì)政策(cè)放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一(yī)假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公布，不(bù)过民航局(jú)当(dāng)时预计旅客量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今年(nián)有望(wàng)将超(chāo)过疫(yì)情前水平，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(gāo)的(de)五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出(chū)行市(shì)场(chǎng)均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动bàng)成主线(xiàn)

　　年报、一季报披(pī)露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露(lù)一季(jì)报的上市(shì)公司(sī)接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关(guān)板块(kuài)景气度(dù)显(xiǎn)著恢复(fù)，用整体法测(cè)算，申万社会服务行业一(yī)季度(dù)归母净利润增速(sù)达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第(dì)一(yī)个长假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡(dàn)季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的(de)数(shù)据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情期间我国(guó)机(jī)队引进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问题(tí)凸(tū)显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续票(piào)价及客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作为国内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内(nèi)电(diàn)影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠加观众(zhòng)报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今(jīn)年(nián)“五一”档(dàng)，数量上已(yǐ)超(chāo)过历年同档(dàng)期，重点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效(xiào)率的(de)提(tí)升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效(xiào)等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片(piàn)等宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化(huà)密集，当前投资(zī)机会凸显。

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