随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市(shì)看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，看(kàn)好(hǎo)半导体(tǐ)、电动车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资(zī)机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类(lèi)应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导(dǎo)体和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保诚基金王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度大(dà)幅调入(rù)AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银(yín)华丰享一年(nián)持(chí)有、银华心选一年持(chí)有A 在今(jīn)年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最大的(de)是银华(huá)心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年底下(xià)降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的(de)是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股仓n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较(jiào)大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截至一(yī)季报，该(gāi)基金持有立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持(chí)了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是(shì)，上述(shù)“进新”个股大(dà)多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信(xìn)息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技则退出(chū)前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表(biǎo)达(dá)了自(zì)己对(duì)市(shì)场的(de)看法，基金(jīn)君(jūn)为大(dà)家做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复；我(wǒ)们判断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变(biàn)多，国际形势相对之前(qián)会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后又一革(gé)命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国(guó)内外各巨(jù)头加(jiā)速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数(shù)据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半导(dǎo)体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个季度的去库存，有望在今年(nián)下 半(bàn)年(nián)重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取决(jué)于(yú)下游需求恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有望率先回暖，其(qí)次(cì)是(shì)汽(qì)车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布(bù)局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是一(yī)季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估值已(yǐ)经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多(duō)地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地(dì)关注利(lì)空。我们(men)总体认为现在市(shì)场(chǎng)对于(yú)新(xīn)能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更多(duō)是对于一个(gè)下跌(diē)板块的(de)应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经提到了(le)新能(néng)源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前这个时间段，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关(guān)个(gè)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票(piào)仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产(chǎn)业(yè)、信澳科(kē)技(jì)创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信(xìn)澳新能源产业(yè)为例，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中，增(zēng)持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年(nián)底增持(chí)了(le)129.40％，目前(qián)持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大个股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的(de)调(diào)整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强预(yù)期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡(dàng)趋(qū)势。本基(jī)金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域(yù)，细分板块的(de)整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发(fā)布了一季(jì)报。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部总监(jiān)王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，宏观(guān)经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调(diào)整了一部分科技持仓。具(jù)体来看(kàn)，以其代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新(xīn)成长为例(lì)，该(gāi)基金在一(yī)季度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中航(háng)光(guāng)电等个股(gǔ)，人福n是什么化学元素，n是什么化学元素符号医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于(yú)人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产(chǎn)和生活方式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的(de)精力(lì)去跟踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还无(wú)法相对准确的(de)评估这项技术革命给具体公司和行业格局(jú)带来的影(yǐng)响，也(yě)不能给出(chū)大部分公(gōng)司(sī)一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关(guān)的(de)持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值(zhí)水平处于(yú)历(lì)史较低位置(zhì)，而这两个(gè)行业未来的发(fā)展方向还(hái)是相对(duì)比较确定的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜诚也(yě)发布了一(yī)季报在(zài)一(yī)季报(bào)中，姜诚表示，一(yī)季度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今(jīn)为(wèi)止，表现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程(chéng)度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人(rén)不明就里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投(tóu)资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕捉到(dào)它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率高，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理加(jiā)持(chí)下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作(zuò)中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A代表作为例(lì)，该基(jī)金在(zài)一季度减持了(le)中国(guó)建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过(guò)去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自(zì)己的(de)组合没有大的(de)变化，是因为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 n是什么化学元素，n是什么化学元素符号