今年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又一(yī)次(cì)触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上限(xiàn)，这标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国(guó脱销什么意思啊，什么叫做脱销or: #ff0000; line-height: 24px;'>脱销什么意思啊，什么叫做脱销)债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需(xū)要先(xiān)了(le)解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着(zhe)政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基(jī)建政策(cè)导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的(de)第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国(guó)参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国脱销什么意思啊，什么叫做脱销政府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多(duō)或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美国(guó)两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的(de)上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不(bù)受到(dào)发(fā)行(xíng)美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美(měi)国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需(xū)要美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就(jiù)需(xū)要和国(guó)会共(gòng)和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先(xiān)同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周三前(qián)往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势(shì)也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用评级。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的(de)市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多(duō)年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻版：美国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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