5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无(疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在创业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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