财联社4月30日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据上海(hǎi)钢联(lián)发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始(shǐ)止(zhǐ)跌(diē)企稳四个(gè)交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现强势(shì)，融捷股(gǔ)份(fèn)一度涨停，雅化集(jí)团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之(zhī)一是(shì)上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感受(shòu)到(dào)汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企(qǐ)大幅(fú)降(jiàng)价(jià)导致消费者对电动车的观望(wàng)心态(tài)有望(wàng)逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业(yè)人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格已(yǐ)经(jīng)逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳定(dìng)，受多方(fāng)因素影(yǐng)响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观(guān)来看，国(guó)内动(dòng)力(lì)电池厂商清(qīng)库(kù)存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时电池(chí)厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯近日调(diào)查的(de)情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份的(de)排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其(qí)中，亿纬锂能在(zài)4月26日(rì)的业(yè)绩说明会上表(biǎo)示，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目(mù)前仍难以(yǐ)判断。“一方面(miàn)需要观察下游库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面还需要看终(zhōng)端需(xū)求是(shì)否真正回暖，”华南(nán)一(yī)家主流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士(shì)此(cǐ)前(qián)对财联社记者(zhě)表示(shì)。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大(dà)规模去库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂停(tíng)的产(chǎn)线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。作为(wèi)锂电产业(yè)的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德(dé)时代的库存已(yǐ)经退(tuì)回到(dào)2022年第一(yī)季度的水平。材料价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关键的指标(biāo)也(yě)构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐(lè)观(guān)者(zhě)预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全年看(kàn)跌至(zhì)10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间(jiān)跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在(zài)26日(rì)召开(kāi)的(de)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副(fù)会长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电池(chí)行业仍(réng)然(rán)存在(zài)一(yī)些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价(jià)值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅(fú)涨价为教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社(shè)不完全梳(shū)理，这些业内(nèi)人士和(hé)分析(xī)师(shī)近期对锂盐价格未(wèi)来走势进(jìn)行预判(pàn)并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信(xìn)号(hào)，一系列(liè)的数据验证锂电产业(yè)拐点或(huò)已(yǐ)经到(dào)来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵(zhèn)痛期(qī)，主要在于下游车市(shì)短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进(jìn)而(ér)导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商集(jí)体进入(rù)清库存阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价(jià)格率先实现反弹。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料(liào)价格(gé)也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)拐点的另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商(shāng)的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工(gōng)锂电了解，目前中游电池厂商库存水位(wèi)回(huí)退，此前(qián)部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池厂商和(hé)下游车企已陆续重启订单(dān)，带动产业需求(qiú)回暖。从终(zhōng)端新能源汽车(chē)市场表(biǎo)现上看，年(nián)初(chū)的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一(yī)季度(dù)新能(néng)源(yuán)汽车销量数据(jù)来(lái)看，其月销(xiāo)量(liàng)逐(zhú)步攀升并(bìng)且(qiě)回(huí)暖速度超(chāo)过往年。随(suí)着二三(sān)季度到来，车(chē)市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸(suān)锂价格(gé)可能会(huì)有(yǒu)回涨的(de)空间，但幅(fú)度不(bù)可能太(tài)大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实的(de)供给情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电(diàn)池厂商在(zài)价(jià)格谈(tán)判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持(chí)续(xù)推(tuī)进电池回收布局(jú)，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回(huí)收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包(bāo)括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利(lì)，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历过(guò)复杂的(de)产业调(diào)整过程之后，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开(kāi)大合”的(de)波浪式变得更(gèng)为(wèi)平滑。从原(yuán)材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个环节的价格以及供(gōng)需变(biàn)化也(yě)将变(biàn)得更加平(píng)衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存水平(píng)依(yī)旧(jiù)处(chù)于高位，虽然(rán)需(xū)求端(duān)稍(shāo)有好转，但(dàn)是并不足以(yǐ)带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期(qī)下(xià)跌并(bìng)不是一个下游(yóu)获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去(qù)一(yī)段时(shí)间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价(jià)格下(xià)跌过快，但这并不为业(事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句yè)内人(rén)士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌(diē)至当前20万元(yuán)不到，价(jià)格(gé)跌(diē)去(qù)近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减(j事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句iǎn)至(zhì)今(jīn)年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压(yā)低(dī)碳酸锂出货价(jià)格，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季(jì)度(dù)营业(yè)收(shōu)入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐(yán)企业则命运(yùn)分(fēn)化，大公(gōng)司(sī)如(rú)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会(huì)在价格下降周期(qī)中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的(de)事(shì)。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年追高入(rù)局(jú)的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，这一(yī)轮价格(gé)下(xià)降(jiàng)长期(qī)利好(hǎo)中国最大的两个(gè)锂盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年的(de)净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚(yà)迪还多(duō)，其(qí)中天齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚(hòu)的血，使他们更能(néng)承受价格下(xià)跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎(hū)是全(quán)球(qiú)最低水平(píng)。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司能以低(dī)于5万元(yuán)/吨的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为(wèi)在锂矿国际交易(yì)中，即使拥有海(hǎi)外(wài)矿产的(de)分(fēn)销权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长协(xié)确定，按市(shì)价定期调(diào)整。但能(néng)获得上游更低成本的资源，让这(zhè)两(liǎng)家大企业(yè)更能容忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降(jiàng)价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿(yì)新能源(yuán)车市场。不过锂价(jià)下(xià)降带来的连锁(suǒ)反应，并(bìng)不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故(gù)事事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句trong>。作(zuò)为碳酸锂的(de)下游，宁德时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超(chāo)预(yù)期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本(běn)想(xiǎng)用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车(chē)企(qǐ)的(de)三年长(zhǎng)单。另一层(céng)影响(xiǎng)是，宁德时(shí)代(dài)今(jīn)年(nián)5月计划投(tóu)产(chǎn)的宜春锂矿很有可(kě)能一(yī)开采就亏损。