今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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