大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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