昨天深夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告(gào)，许家印(yìn)被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司(sī)收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人(rén)民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本(běn)公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关(guān)恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房(fáng)地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地(dì)产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下(xià)的(de)回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度(dù)分红(hóng)的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经(jīng)济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通(tōng)过(guò)仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法治化(huà)解(jiě)决恒大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许家印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人(rén)名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进一(yī)步(bù)加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压(yā)力(lì)正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期(qī)美(měi)国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时(shí)间内保(bǎo)持(chí)足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶(è)化(huà)，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反映出(chū)人(rén)们对(duì)美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀(zhàng)预(yù)期方面(miàn)，1年(nián)通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会(huì)自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调(diào)了(le)美(měi)联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本(běn)周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格(gé)持(chí)续下跌(diē)，尤(yóu)其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资(zī)咨(zī)询部高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预(yù)期(qī)对(duì)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价更是在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资金对(duì)美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属(shǔ)关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不(bù)足(zú)，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化增加。“多重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策(cè)发挥(huī)作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目(mù)标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而(ér)推动美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的(de)实物需求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美(měi)国(guó)银行(xíng)业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美(měi)联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储(chǔ)年(nián)内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹的(de)要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来压(yā)力。”程(c物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化héng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师(shī)张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的(de)有限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成正式法案(àn)进而(ér)导致评级(jí)下调(diào)情形出(chū)现，将会(huì)对(duì)市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于(yú)其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市(shì)场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银价(jià)格受到(dào)的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联(li物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化án)储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金(jīn)的(de)格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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