消费(fèi)复苏的强(qiáng)烈信(xìn)号下，美妆(zhuāng)市场还(hái)没有真正等来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至(zhì)3月(yuè)31日的三个月(yuè)内，集团净(jìng)销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上(shàng)年(nián)同期的5.58亿美(měi)元大跌(diē)72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛将业绩下滑主要(yào)归(guī)因于(yú)中国、韩国等(děng)亚(yà)洲地区旅游零(líng)售恢复缓(huǎn)慢(màn)导致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存的同(tóng)时，渠道的补货订单也(yě)有所减(jiǎn)少(shǎo)。据管理(lǐ)层透露，本季度全球旅游零(líng)售有机销(xiāo)售额(é)就下(xià)降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下滑(huá)的第四个财季。2023财年(nián)前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当(dāng)其(qí)冲。

　　这一(yī)局面不会很快扭转。该集团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售业的复苏比我们预期(qī)的(de)更不(bù)稳定，其他地区更加缓(huǎn)慢，第四财季的不利因素比我们2月份预期的要(yào)大得多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不再次(cì)下调全财年业绩(jì)预(yù)期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投资(zī)者(zhě)们也终于失去耐性。业绩发布当(dāng)日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录(lù)地暴(bào)跌超(chāo)21％，直接(jiē)从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌破200美元(yuán)/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛股价回(huí)升(shēng)至203.54美元(yuán)/股，市值(zhí)为(wèi)727.5亿美(měi)元。但和(hé)年初(chū)相比，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国美妆企业的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深(shēn)耕超30年。如(rú)今被“控诉”的(de)旅游零售渠(qú)道，曾(céng)以高(gāo)速(sù)增长的态势让(ràng)公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗(shī)兰黛通过该渠道每年触及超过30亿消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售推动雅(yǎ)诗兰黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团方面透露，基于(yú)过去(qù)几年海南旅(lǚ)游零售快速增长，去年7月在海南发生(shēng)新(xīn)冠疫情时，集(jí)团与零售(shòu)商(shāng)均(jūn)对疫(yì)后(hòu)的(de)市场恢复信心(xīn)十(shí)足(zú)，采购了大(dà)量产品。但此后因恢复不及预期，导致该(gāi)渠道库存高(gāo)企，零售商目(mù)前仍在一边清理库(kù)存，一边减(jiǎn)少采购量，最终导(dǎo)致业绩问题。

　　旅游零(líng)售渠道(dào)何以撼(hàn)动整(zhěng)个(gè)集(jí)团业绩？从全(quán)球旅(lǚ)游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅(lǚ)游零售业务销(xiāo)售额约占(zhàn)全(quán)年销售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该业务销售(shòu)额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的(de)1/4。且旅游(yóu)零售渠道在雅诗兰黛集团的(de)护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整(zhěng)个品类(lèi)渠道中市场份额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海南离岛免税在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国(guó)旅游零(líng)售市(shì)场对于雅诗兰黛集团(tuán)更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告(gào)指出，集团最大的客户(hù)就是在中国旅游零售渠道中销售产品(pǐn)。正(zhèng)因为如此，海南(nán)旅游(yóu)零售渠(qú)道的疲软就直接导致了在第三财季，雅诗(shī)兰黛(dài)护肤(fū)品(pǐn)类净销售(shòu)额从(cóng)2022财年的(de)23.95亿美元暴跌17％至(zhì)2023财年的19.22亿美(měi)元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所(suǒ)下(xià)滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流(liú)会上提(tí)及(jí)，过去半年里虽然海南旅游客流在增加(jiā)，但是该(gāi)市(shì)场的美妆消费转化却远不及预期。此(cǐ)外时(shí)代财经注(zhù)意到，雅(yǎ)诗(shī)兰黛旅游零售(shòu)渠道商品的“地板价”一(yī)直以来被不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的大量商品通过保税仓形式流入中(zhōng)国(guó)市(shì)场，在库(kù)存饱和、直(zhí)播、离岛免税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多(duō)明星(xīng)产品在市(shì)场上价格(gé)“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰黛(dài)集团旗(qí)下的品牌雅诗兰(lán)黛(dài)与倩碧就是(shì)其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售业务内部的控制度和话(huà)语(yǔ)权提出质(zhì)疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提(tí)升售价，同时伴随(suí)的还有旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的折扣(kòu)收缩，这从一定(dìng)程度(dù)上也(yě)阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减，美妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的(de)困境也并非个例。今(jīn)年(nián)以来，其他美妆集团也(yě)没(méi)有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新(xīn)财季曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思有机销售额(é)同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规模回(huí)归而(ér)在旅游(yóu)零售(shòu)渠道的(de)销售额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么(me)惨。”一(yī)位国际美妆品牌内部人士(shì)对(duì)时(shí)代财经形容今(jīn)年以来的市场(chǎng)情况。另据(jù)多位美妆行业(yè)人士透露，今年一季(jì)度品牌(pái)销售平平，美妆消费复苏不及预期也成(chéng)为(wèi)共识。“经济大(dà)环(huán)境不好，化妆品成(chéng)为可以(yǐ)缩减(jiǎn)的支出(chū)。”有人如(rú)是解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新财季指出(chū)，中国(guó)所在(zài)的北亚市场(chǎng)在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下(xià)的客流回(huí)来了(le)，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部(bù)美妆公司贝泰妮(nī)在今年一季度(dù)营收和净利(lì)润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了(le)上游代(dài)工(gōng)厂的订单(dān)缩减(jiǎn)。一位国际(jì)美妆巨头代工厂内部人士表示，“比去年好，但生意没有预期的那(nà)么乐观。”而这(zhè)个差距主要反映在订单数量上。

　　值得(dé)关注的是(shì)，在今(jīn)年一季度，曾在疫情(qíng)三年依(yī)托直播而(ér)猛增的(de)线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示(shì)，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团旗下雅(yǎ)诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生堂旗下资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双位数(shù)下滑，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌(pái)方(fāng)面，华熙生物的润百颜(yán)，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上(shàng)海(hǎi)家化的玉泽(zé)、佰(bǎi)草集(jí)，水羊股份御泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作(zuò)的歪(wāi)歪（化名）对时代(dài)财经透露，业绩增长贡献多来源于几(jǐ)个头部(bù)品牌(pái)，“因为前几年(nián)直播美妆腾飞(fēi)，品牌目(mù)标原本高得(dé)离谱(pǔ)，高得我都想(xiǎng)摆烂了。我们(men)品牌去年(nián)（销售）比(bǐ)前年涨(zhǎng)60％，但今年的全年目标(biāo)比去年实际(jì)达成同比下降10％。集(jí)团还(hái)有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销(xiāo)售疲软，今年以(yǐ)来品(pǐn)牌的(de)各(gè)项(xiàng)费用均有(yǒu)缩减，“下调的费用(yòng)有推广费、活动费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及参与电(diàn)商平台满减(jiǎn)活动时减下(xià)来的差价。”

　　小品牌的日子似乎(hū)更(gèng)难(nán)。据一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌市场人(rén)员透(tòu)露，“一季度销售目标(biāo)倒是完成了，但是现在(zài)品牌方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者(zhě)要(yào)求也变高了。我(wǒ)们线上的投放费用几(jǐ)乎是从1到0，去(qù)年计划还(hái)做了明星(xīng)投放、达人(rén)投放，今(jīn)年本(běn)来(lái)有计划，但现在全(quán)部停止了。公司(sī)架(jià)构还在调整。”

　　美妆(zhuāng)市场(chǎng)何时真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人能给出明确(què)答案，“静观其变”成了不(bù)少(shǎo)业内人(rén)士对当下市(shì)场的判(pàn)断。年初的各公司的涨价(jià)策(cè)略显(xiǎn)然未能解决(jué)根本问题，与(yǔ)此同时有公司毅然选择(zé)加码供应链投资(zī)，以缩(suō)短市场反应周(zhōu)期；有(yǒu)公司选(xuǎn)择收购潜力品牌，创造增长引擎(qíng)；还有公司则(zé)重(zhòng)押线下专(zhuān)柜，深入(rù)低(dī)线城市抢占(zhàn)市场(chǎng)份额。

　　疫情政策(cè)调(diào)整(zhěng)后(hòu)，消费者们首先(xiān)奔向餐饮、旅游等(děng)典型的线(xiàn)下消费场(chǎng)景，而(ér)美妆领域(yù)似(shì)乎无法享(xiǎng)受(shòu)到这场消(xiāo)费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思