随着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资(zī)机(jī)会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。会继续在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人(rén)也发(fā)布了一季报(bào)，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅(fú)调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度(dù)小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅(fú)度(dù)最大的(de)是银华心选一年(nián)持有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银(yín)华(huá)心佳两年(nián)持有期、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的是(shì)银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大(dà)幅提高了(le)港股仓(cāng)位，比如银华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A港股(gǔ)仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了精测电子，较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第(dì)7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基(jī)金分别持有紫光国(guó)微、华(huá)海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对(duì)市场的看法，基金(jīn)君为大家做了些(xiē)重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，对于今年国内的宏(hóng)观(guān)判(pàn)断依然是(shì)经济(jì)整体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力(lì)的不(bù)断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革(gé)命性的技术，现象(xiàng)级应(yīng)用推出后，国(guó)内(nèi)外各(gè)巨头(tóu)加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成(chéng)板块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值(zhí)得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向，集(jí)中在半导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度提速。在景气(qì)复(fù)苏方向，我(wǒ)们的(de)看(kàn) 法边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季(jì)度的去库存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据(jù)中心有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板块，交易占比(bǐ)和估值已经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是市(shì)场(chǎng)对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个下跌板块的应(yīng)激式反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位(wèi)以及股(gǔHBC路由器能用WiFi吗)价位置下，我们认为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新能源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯(féng)明远的代(dài)表作(zuò)信澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持璞(pú)泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达(dá)利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预(yù)期，弱现实(shí)”的(de)担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金(jīn)的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数(shù)字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚(chéng)基(jī)金旗(qí)下多位基(jī)金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)权益投(tóu)资部(bù)总监王(wáng)睿在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的(de)通道(dào)，在海外加(jiā)息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于(yú)权益(yì)市场(chǎng)行情的开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可能会(huì)是(shì)震荡上行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿(ruì)减(jiǎn)表示持了(le)部(bù)分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预(yù)期的变化调整了一部(bù)分(fēn)科技(jì)持仓。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，以其代(dài)表(biǎo)作中信保诚创新成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该基(jī)金在一季度增持了晶(jīng)盛机(jī)电(diàn)、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科(kē)技、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季(jì)报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非常宏(hóng)大的命题(tí)，他(tā)目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会(huì)对目前的(de)生产(chǎn)和生活(huó)方式带(dài)来重大(dà)变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投(tóu)入非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方(fāng)面，我们(men)目(mù)前还无法相(xiāng)对准确(què)的评估这项技(jì)术革命给具(jù)体公司和(hé)行业(yè)格局带来的(de)影响，也不能给(gěi)出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓较多(duō)的(de)电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些(xiē)短(duǎn)期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的信(xìn)心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)处于历史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还(hái)是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？ 市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人(rén)不明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价值会随(suí)着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资目标。好资(zī)产的标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资产收(shōu)益(yì)率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和(hé)追逐(zhú)市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为例(lì)，该基金在一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持(chí)了(le)工商银行、建发(fā)股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没(méi)有大的变化HBC路由器能用WiFi吗，是因为(wèi)长期观(guān)点没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断切(qiè)换的市(shì)场中保持平和。但投资是一项苦差(chà)事，需要(yào)随时准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 HBC路由器能用WiFi吗