昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本(běn)公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公(gōng)司的(de)增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资协议(yì)项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红的(de)差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之(zhī)路(lù)。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知(zhī)意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回(huí)购义(yì)务(wù)的(de)纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政(zhèng)策(cè)立场(chǎng)，从而逐(zhú)步(bù)降低(dī)通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段(duàn)时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预期在(zài)初意外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回(huí)落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预(yù)期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期(qī)松动的表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四(sì)，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美(měi)国当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据(jù)使得投资(zī)者对美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温(wēn)，但(dàn)一(yī)方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价更是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的(de)前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前国(guó)际货币体(tǐ)系在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各(gè)国(guó)国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了(le)平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元(yuán)货币政策预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可(kě)见(jiàn)一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早(zǎo)将于(yú)6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级(jí)下(xià)调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过(guò)程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在(zài)工业品表现疲(pí)弱(ruò)的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未(wèi)来经(jīng)济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银价(jià)格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要(yào)关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于(yú)白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产投(tóu)资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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