投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(ré四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的n)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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