今年以来(lái)基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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