大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年(nián)在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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