近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(j唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ī)构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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