五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行(xíng)业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子shì)美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约已经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(z蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子hōng)则很可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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