财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然350开头的身份证是哪里的(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势350开头的身份证是哪里的下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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