投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)苏修是什么意思，苏修是什么意思投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)苏修是什么意思，苏修是什么意思单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导苏修是什么意思，苏修是什么意思体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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