公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的(de)重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季(jì)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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