财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhè女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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