金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股huà)中促进金融业估值提(t韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股í)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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