在华尔街(jiē)经济学家和(hé)央(yāng)行官员争论美国经济是否以及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大型基(jī)金经理(lǐ)们并(bìng)没(méi)有坐(zuò)等(děng)答(dá)案揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解(jiě)到(dào)，越来越多的专业选股人士将(jiāng)资金从(cóng)银行等对经济(jì)敏感(gǎn)的股票中撤(chè)出，转而投资公用(yòng)事业和(hé)基(jī)本消费品等(děng)在经济低(dī)迷时期(qī)被(bèi)视为具有弹(dàn)性的股(gǔ)票。

　　美国银行(xíng)汇编(biān)的数据显示，同(tóng)时做多和做空的对冲基金已将(jiāng)其周期(qī)性股票与防御性股票的比(bǐ)例(lì)降至至少2012年以来(lái)的(de)最低(dī)水平(píng)。对于只做多的基金经理来说(shuō)，他们对周期性公司(这些(xiē)公司(sī)的命运取决于商业(yè)周期的起伏)的相对敞口接(jiē)近2008年以来的(de)最低水(shuǐ)平。

　　这一切都突显了(le)主动投资(zī)领(lǐng)域的(de)悲观情绪仍(réng)在(zài)加(jiā)剧，尽管(guǎn)美股从去年10月低(dī)点反(fǎn)弹，增(zēng)加了5万亿美元(yuán)的市值。

　　总(zǒng)而言之(zhī)，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美国银行策略师(shī)表示(shì)，主动选股者“为(wèi)2009年(nián)式的(de)衰退做好(hǎo)了准备”。

　　周期股(gǔ)相对防御(yù)股的比例降(jiàng)至近(jìn)10年低点

　　最近(jìn)对防御股的偏好与去年不同，当时对衰退的(de)担(dān)忧蔓延，主动型基(jī)金紧紧抓住周期股。这(zhè)一(yī)立场表明，人们相信美联(lián)储有能力通过积极(jí)的(de)抗通(tōng)胀行动实现软着陆。现(xiàn)在，这种(zhǒng)乐观(guān)情绪(xù)已(yǐ)经(jīng)消散。

　　行业仓位数据(jù)进一步(bù)证明，专业(yè)人士持续看空股(gǔ)市(shì)。在美国银行4月份对基金经(jīng)理的最(zuì)新调查(chá)中(zhōng)，现金持(chí)有量保持(chí)在较高水平，相对于股票，债券比2009年以来(lái)的任何(hé)时(shí)候都更(gèng)受青睐(lài)。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上周表(biǎo)示，在市场开始逃(táo)离时，只(zhǐ)做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过)买家。

　　值得(dé)注意(yì)的是，选股者的谨慎态度(dù)与基于图表(biǎo)信(xìn)号配置(zhì)资产的计算机驱动(dòng)策略形成了(le)鲜明对比(bǐ)。由(yóu)于股(gǔ)市稳(wěn)步上涨和市场(chǎng)波动性(xìng)下降，趋(qū)势追踪基金和波动性目标基金(jīn)等系统性资金管(guǎn)理公司近几个月增加了股票持有量。

　　德意志银行的投资者仓位模型最(zuì)能说明这(zhè)种分歧立(lì)场。德意志银行(xíng)称，量化基金继续抢(qiǎng)购股票，而自由(yóu)裁量(liàng)投资者(zhě)的敞口已降至一年区间(jiān)的底部(bù)。cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读p>

　　看空者将 2023 年股市反弹的很(hěn)大一部(bù)分归因于那些(xiē)对价格(gé)不(bù)敏感的量化投资者，他们别(bié)无选择，只(zhǐ)能在股(gǔ)价上涨时买入(rù)股票。看空者还警告称，持续数月(yuè)的股市反弹(dàn)是不可持(chí)续的。由于标普500指数几次(cì)突破4200点的尝试都以失(shī)败告(gào)终，缺乏动能可能(néng)会(huì)限制量(liàng)化基(jī)金(jīn)的(de)需求。另(lìng)一方面，新(xīn)一轮的抛(pāo)售(shòu)可(kě)能会促使量化基金改变路线，并退(tuì)出(chū)股cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读市。

　　好于预期(qī)的(de)经济数据和企业财报也提振(zhèn)股市。尽管(guǎn)各公司在本(běn)财报(bào)季的业(yè)绩超(chāo)出(chū)预期(qī)，但(dàn)目前来看(kàn)，这(zhè)还不足以让美国企业(yè)重(zhòng)回增长轨道。就(jiù)连美联储官员(yuán)也(yě)预测(cè)今年晚些时候会出现“温和(hé)衰退”。

　　不过，美(měi)国银行的(de)Subramanian表(biǎo)示，以(yǐ)cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读史为鉴，过(guò)早地为经济衰(shuāi)退做(zuò)准备而采(cǎi)取防御措施，最终可能会付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发(fā)现10个最具周期性的行业往往(wǎng)在衰退前的6个月内表(biǎo)现优异(yì)。直到(dào)真正的(de)经(jīng)济衰退到来，防御性股票才(cái)开始大放异(yì)彩，尽管它们的领先(xiān)地位通常会在下行周期(qī)结束(shù)前逆(nì)转。

　　美(měi)国银(yín)行的经(jīng)济(jì)学家预(yù)计(jì)，美国(guó)经济衰退将(jiāng)从第三季度开始。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读