全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cān六朝是指哪六朝g)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(六朝是指哪六朝cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观六朝是指哪六朝察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策。

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