近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内(nèi)上市新(xīn)股(gǔ)，A股整体平什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点(diǎn)题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空(shēn)度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大(dà)增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优(yōu)质资产注入上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和(hé)通信。

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