财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活(huó)中(zhōng)经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务(wù)收费、种植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也(yě)看到不少患者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告(gào)诉(sù)南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的(de)种植牙将为更(gèng)多(duō)患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不(bù)再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服(fú)务(wù)价(jià)格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多(duō)元(yuán)/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价夷洲今是何地，夷洲是哪里格(gé)落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周末(mò)记(jì)者，他认为这个(gè)目标或许一年(nián)后(hòu)就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力(lì)也(yě)是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对(duì)于(yú)临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多(duō)的临床应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如(rú)正海生物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算(suàn)机(jī)重(zhòng)组断层影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通(tōng)策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价(jià)后，其(qí)渗透(tòu)率(lǜ)有望得(dé)到快速(sù)提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件上(shàng)市公(gōng)司(sī)主要(yào)为(wèi)奕(yì)瑞(ruì)科技(jì)、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其(qí)便(biàn)一(yī)直备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市场走势(shì)一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年(nián)的时间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大业务(wù)板块(kuài)增速(sù)第一位。对通策医疗来说，夷洲今是何地，夷洲是哪里种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士(shì)透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的(de)盈(yíng)利能(néng)力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构(gòu)失去了此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获(huò)得足(zú)够量的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多(duō)的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直(zhí)是(shì)其(qí)所(suǒ)期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新(xīn)增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增(zēng)加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是(shì)让蒲公(gōng)英(yīng)医院(yuàn)在(zài)最(zuì)短的(de)时间(jiān)成为当(dāng)地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这(zhè)几(jǐ)年相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总量(liàng)的(de)快速(sù)增(zēng)加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的(de)较高增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗的行(xíng)业人士(shì)分析(xī)，通策医(yī)疗(liáo)的主要市(shì)场仍(réng)在浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确实(shí)是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务(wù)。因为这一部分对医(yī)生的技(jì)术要(yào)求并没有那么高(gāo)，主要靠(kào)的是(shì)设(shè)备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会(huì)比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道(dào)的(de)投(tóu)资人说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格(gé)，在业(yè)内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人(rén)工费(fèi)用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低(dī)价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会(huì)成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄(báo)利多销的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发(fā)生(shēng)的(de)局面。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医(yī)利益会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支架集(jí)采(cǎi)的(de)影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的(de)是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业(yè)会比其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上(shàng)游(yóu)的(de)厂家，到了(le)终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没多(duō)销，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入不足(zú)以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时(shí)候每个(gè)人都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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