美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议(yì)上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jī中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ng)济前景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因(yīn)此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市(shì)场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会(huì)议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大(dà)多数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相(xiāng)关(guān)问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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