金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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